运筹与管理 ›› 2024, Vol. 33 ›› Issue (1): 138-144.DOI: 10.12005/orms.2024.0021
徐楠, 李嵩松, 惠晓峰, 张英龙
XU Nan, LI Songsong, HUI Xiaofeng, ZHANG Yinglong
摘要: 本文基于多重分形消除趋势波动分析工具(MF-DFA)研究了新冠肺炎疫情对我国股市造成的冲击和影响。研究结果表明:首先,疫情期间,我国多层次股票市场的多重分形结构特征明显增强,市场的复杂程度和风险强度显著提升,市场的有效性也受到严重的削弱;疫情得到有效控制后,风险强度明显下降,市场效率逐步恢复;其次,疫情期间创业板指数较其他板块指数的市场分形强度和风险性低,有效性高,市场整体表现较好, 且在整个样本期内,各个板块中的代表性指数均具有时变的多重分形特征;最后,指数收益序列的长记忆性和非正态厚尾分布的共同作用使我国股票市场在疫情期间呈现出较强的多重分形特征。
中图分类号: