存货质押融资中考虑银行Downside-risk的回购契约设计

doi:10.12005/orms.2015.0144

运筹与管理 ›› 2015, Vol. 24 ›› Issue (4): 233-239.DOI: 10.12005/orms.2015.0144

存货质押融资中考虑银行Downside-risk的回购契约设计

辛玉红¹, 魏悦²

1.广东技术师范学院会计学院,广东广州 510665;
2.五邑大学经济管理学院,广东江门 529020

收稿日期:2014-04-24 出版日期:2015-08-12
作者简介:辛玉红(1971-),女,山东肥城人,博士,副教授,研究方向:供应链与物流管理; 复杂系统建模与仿真;魏悦(1989-),女,湖北宜昌人,硕士,研究方向:供应链管理。
基金资助:
广东省自然科学基金资助项目(9452902001003568);江门市哲学社会科学规划项目(JM2013B07);2014年广东技术师范学院博士科研启动项目资助

Inventory Financing’s Buyback Contract Under the Bank’s Downside-risk

XIN Yu-hong¹, WEI Yue²

1.School of Accounting, Guangdong Polytechnic Normal University, Guangzhou 510641, China;
2.School of Economics and Management, Wuyi University, Jiangmen 529020, China

Received:2014-04-24 Online:2015-08-12

摘要/Abstract

摘要： 本文研究供应链金融中存货质押融资模式下回购契约的设计问题,即在需求不确定和银行下侧风险(Downside-risk)规避的前提下,通过对契约合同中变量范围的控制实现供应链的协调。文中首先给出了考虑银行利息与风险规避在内的供应链契约模型,然后分别分析了银行下侧风险控制模型下供应商的促销成本分担比例的下限值和在不减少供应商期望收益原则下该比例的上限值,最终得出该下限值由银行下侧风险控制指标和质押量共同决定,而当销售商的订购量越多时,供应商愿意接受的努力成本分担比例上限值也越大,并给出相应的上下限值。

关键词: 供应链金融, 供应链协调, 回购契约, 存货质押融资, 下侧风险规避

Abstract: Considering the small and medium-sized enterprises’ liquidity funds shortage problem in supply chain coordination management, this paper combines SCF with contract design aiming at the unsure need, by controlling the variable scope of the contract to help the system make a reasonable response to bank’s downside-risk. We figure out the contract and the scope of the suppliers’ promotion cost sharing proportion under the bank’s downside-risk, finding the lower limit affected by bank’s related indexes and pledge amount greatly. Besides, by analyzing the upper limit of repurchase price and promotion cost sharing proportion’s increase to ensure that the suppliers’ expect income won’ t reduce, it turns out the upper limit is positively related to the sellers’ order quantity.

Key words: supply chain finance, supply chain coordination, buyback contract, inventory financing, downside-risk aversion

中图分类号:

F270

辛玉红, 魏悦. 存货质押融资中考虑银行Downside-risk的回购契约设计[J]. 运筹与管理, 2015, 24(4): 233-239.

XIN Yu-hong, WEI Yue. Inventory Financing’s Buyback Contract Under the Bank’s Downside-risk[J]. Operations Research and Management Science, 2015, 24(4): 233-239.

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