运筹与管理 ›› 2024, Vol. 33 ›› Issue (2): 144-150.DOI: 10.12005/orms.2024.0056
周融天1, 熊熊1,2, 崔毅安3, 杨宗杭3, 张晓瑄1
收稿日期:
2021-09-17
出版日期:
2024-02-25
发布日期:
2024-04-22
通讯作者:
张晓瑄(1996-),女,河北石家庄人,硕士,研究方向:大数据金融,计算实验金融学。
基金资助:
ZHOU Rongtian1, XIONG Xiong1,2, CUI Yian3, YANG Zonghang3, ZHANG Xiaoxuan1
Received:
2021-09-17
Online:
2024-02-25
Published:
2024-04-22
摘要: 本文从计算实验的视角出发,通过构建具有A股市场微观结构以及交易行为特征的人工股票市场,研究A股卖空限制中的提价规则调整对市场质量的影响。研究发现:取消A股融券提价规则后,融券市场活跃度明显提升,市场成交量和流动性指数有所提升,但由于激进交易者存在,市场波动性显著增加,买卖价差有所扩大,定价效率发生显著恶化。因此,出于风险控制考虑,本文建议继续维持A股融券提价规则不变。
中图分类号:
周融天, 熊熊, 崔毅安, 杨宗杭, 张晓瑄. 中国资本市场融券卖空提价规则的市场质量影响研究——基于计算实验的视角[J]. 运筹与管理, 2024, 33(2): 144-150.
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